為什麼對沖基金紛紛落戶香港？香港 OFC（開放式基金型公司）補貼政策與設立流程全解析
隨著全球資產管理格局的演變，香港憑藉其穩健的監管體系與稅務優惠政策，已迅速成為國際基金設立的新首選地。自 2018 年 7 月 30 日正式推出開放式基金型公司 (OFC)制度以來，截至 2025 年 2 月底，香港註冊的 OFC 數量已飆升至 502 間，較去年同期激增 81%。這不僅印證了香港作為國際資產管理中心的吸引力，更反映出全球基金經理對「在岸基金」架構的信心日益增強。本指南將從 OFC 的核心優勢、政府補貼與申請資格、一站式設立流程以及天匯合規的專業服務切入，為您全面解析香港基金註冊的路徑。
為什麼選擇香港 OFC？四大核心優勢＋政府補貼
香港 OFC 是一種具備可變動股本、以公司形式設立的有限法律責任投資基金。相較於傳統離岸結構 (如開曼群島)，它具備以下四大獨特優勢：
優勢 Advantage | 說明 Description | 對資產管理公司的價值 Value to Asset Managers |
|---|---|---|
稅務優惠 | OFC 在港可獲豁免利得稅。統一基金免稅制度涵蓋合資格交易的股息、利息及資本增值，部分收益更可獲免稅或稅務寬減。 | 顯著降低營運稅務成本，避免被雙重徵稅。 |
顯著降低開支 | 與離岸架構相比，省卻聘用雙重服務提供者及相關費用。無須提交周年申報表及強制召開周年股東大會，行政管理更為簡易。 | 顯著降低設立與年度維護成本。 |
促進國際分銷 | 海外投資者普遍熟悉公司型基金結構，較能配合全球分銷策略及監管認可。 | 提升基金在國際市場上的認受性與競爭力。 |
高度靈活性 | 傘型 OFC 在法律上提供「隔離保護」概念，允許以一個傘型基金配搭多個獨立子基金，滿足不同策略與風險屬性。 | 適合同時管理多項資產組合的資產管理公司。 |
額外加碼：證監會「OFC 及 REIT 資助計劃」
政府在 2024 年 5 月 10 日起推出「OFC 及房地產投資信託基金資助計劃」，為選用香港本地專業服務供應商的合資格 OFC 提供 70% 費用補貼。具體補貼上限及資格要求請參照下表：
基金類別 Fund Category | 資助比例 Subsidy Rate | 資助上限 Maximum Subsidy | 備註 Remarks |
|---|---|---|---|
公開發售 OFC | 70% | 港元$100萬 | 適用於獲證監會認可的公開發售 OFC |
私人發售 OFC | 70% | 港元$50萬 | 每名投資經理最多可就一家 OFC 獲得資助 |
私人發售 OFC | 70% | 港元$800萬 | 適用於在港交所上市且市值不低於 15 億港元的 REIT |
該計劃涵蓋在香港設立或遷冊 OFC 及 REIT 時所支付的合資格專業服務費用 (例如律師、會計師及基金行政管理人等)，由證監會 (SFC)擔任執行機構，專注協助資產管理業界更高效地進入本港基金市場。
申請人可在提交申請前透過電郵 (grantscheme@sfc.hk)聯絡證監會，查詢其合資格情況。
香港 OFC 設立流程全解析 (附圖表)
透過證監會的 「一站式」同步註冊 平台 (以電子申請與 WINGS 系統受理)，申請人只需向證監會提交所需文件及費用，便可同時完成證監會註冊、法團成立及商業登記。
OFC 註冊成立流程圖:
步驟 Step | 核心任務 Core Task | 負責／提交對象 Responsible / Submission Party | 預計處理時間 Estimated Timeline |
|---|---|---|---|
第一步 | 委任 OFC 主要職能人員：包括董事、投資經理及保管人 | 申請人團隊/律師行 | 約 1-2 個月 |
第二步 | 起草 OFC 法團成立文書：參照證監會提供的法團成立文書模板進行草擬 | 律師行 (或法律顧問) | - |
第三步 | 填寫 OFC 申請表格及交付所需文件：包括法團成立文書、法團成立表格(OFCNC1)、董事/投資經理/保管人同意書、費用支票等 | 證監會 (SFC) | - |
第四步 | 提交申請：通過 WINGS 入口網站遞交所有所需文件及費用，同步處理商業登記 | 證監會 (SFC) | - |
第五步 | 獲批註冊與法團成立：證監會向公司註冊處發出成立證明書及商業登記證 | 公司註冊處 (CR) | 正常收到文件及費用後 3 個工作日 |
關於 OFC 申請處理時間：
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私人 OFC：成功申請者一般會在證監會受理申請後 少於 1 個月 內獲批。
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公眾 OFC：審批時間視乎複雜程度，一般在 1 至 3 個月 之間。證監會在審批公眾 OFC 時，會同步處理其註冊及認可申請。
關鍵一步：釐清及整合設立 OFC的各項要求
對於首次在香港設立 OFC 的私募基金經理或資產管理公司，天匯合規顧問有限公司（”天匯合規”）作為深耕香港金融合規領域多年的專業顧問公司，可為客戶提供以下協助：
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OFC 架構設計與合規諮詢：為您的基金團隊擬定合適的投資策略與結構，確保 OFC 完全符合《證券及期貨條例》 (SFO)第 IVA 部的監管規定。
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一對一資助計劃資格評估：協助核實 OFC 是否符合「OFC 及房地產投資信託基金資助計劃」的條件。
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一站式註冊文件處理：協助準備申請文件、法團成立文書及商業登記所需資料，並連結至證監會 WINGS 平台提交。
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持續合規與年度維護：協助處理 OFC 的持續備案及合規要求 (如向公司註冊處遞交周年申報表)。
常見問題：香港 OFC 基金設立 5 大常見問題（Q&A）
Q1：香港 OFC 與開曼群島 Segregated Portfolio Company (SPC) 的主要區別是什麼？
A：OFC 受香港證監會直接監管並受惠於本地稅務豁免，監管透明度更高、信譽更佳，亦較易獲得國際投資者及交易所認可。而開曼群島 SPC 為傳統離岸基金架構，維護成本較高且需另外聘請香港服務團隊。
Q2：基金通過證監會註冊需時多久？
A：參考證監會官方數據：私人 OFC 約 1 個月 (受理後)，公眾 OFC 約 1 至 3 個月。
Q3：政府「OFC 及房地產投資信託基金資助計劃」的申請期限？
A：資助計劃由 2024 年 5 月 10 日起接受申請，至 2027 年 5 月 9 日 止，採先到先得方式審批。每家 OFC 的合資格費用補貼最多 70%，上限為 30 萬港元或 15 萬港元 (視 OFC 類別而定)。
Q4：OFC 需要每年提交財務報告予證監會嗎？
A：是的，OFC 的所有財務報告須在相關財政年度結束後 4 個月內 提交至證監會。