32年免稅終結：外籍個人分紅進入20%時代
2026年9月1日，財政部、稅務總局發佈第27號公告：外籍個人從外商投資企業取得股息紅利，原則上按照 “利息、股息、紅利所得” 繳納個人所得稅，適用20%稅率。更值得關注的是，這不僅改變了外籍股東的分紅處理，也重新分配了部分跨境股息所得的徵稅權。
一、32年的“暫免”，正式結束
財政部、稅務總局公告2026年第27號只有三條，但核心非常清晰：外籍個人從外商投資企業取得的股息紅利所得，按照“利息、股息、紅利所得”繳納個人所得稅，適用20%稅率；外商投資企業支付股息紅利時負有代扣代繳義務；新規自2026年9月1日起執行，同時廢止1994年有關外籍個人股息紅利暫免個人所得稅的規定。
因此，更準確地說，這次並不是中國新設了一個“20%的外籍人士分紅稅”。20%本來就是中國個人所得稅體系下“利息、股息、紅利所得”的法定稅率，真正發生變化的是：過去外籍個人享受的一項長期免稅優惠退出。
二、企業以後分紅，不能只考慮“分多少錢”
按照新規，外商投資企業向外籍個人支付股息紅利時，應當代扣代繳稅款，並於支付所得的次月15日內申報納稅。
如果企業未扣繳，取得股息紅利的外籍個人應當在取得所得的次年6月30日前繳納稅款；稅務機關通知限期繳納的，則應按照通知期限繳納。
這意味着，新規並不只是股東個人需要關注。企業的利潤分配決議、財務付款、股東身份資料、稅務申報及跨境匯款流程，都可能需要同步檢查。
三、20%是不是所有外籍個人的最終稅率？
不一定。這裏必須區分“中國國內法稅率” 和 “稅收協定/安排下的來源地限制稅率” 。第27號公告規定的國內法稅率是20%；但如果收款人屬於中國稅收協定或稅收安排另一方的稅務居民，並符合受益所有人及其他適用條件，則中國作爲所得來源地，可能受到協定限制稅率約束。
現行非居民納稅人享受協定待遇採取“自行判斷、申報享受、相關資料留存備查”的方式。因此，稅收協定待遇並不是因爲持有某本外國護照就自動取得。
代表性國家/地區：外籍自然人直接取得中國居民企業股息的常見中國來源端稅率
注：上表用於說明常見規則框架，不構成針對任何具體個人的稅務判斷。協定待遇需結合稅務居民身份、受益所有人、資料留存及其他適用條件判斷；居民地最終稅負還取決於當地稅法及外國稅額抵免規則。
四、全球稅負應該怎樣判斷？
對於跨境股息，最容易產生誤解的一句話是：“中國收10%，國外能抵10%，所以全球稅負就是10%。”這並不準確。
更合理的理解方式是：全球稅負大致取決於中國來源地稅、居民國對該項所得計算的稅，以及居民國允許抵免的中國已繳稅款。不同國家對股息的稅率、抵免限額、收入分類及申報要求不同，因此不能只看中國一端的協定稅率。
例如，假設某境外稅務居民對一筆中國股息在居民國按15%計算稅負，中國依據協定已徵10%，且該10%在居民國可以全額抵免，則居民國理論上可能再徵5%，全球直接稅負約15%。如果居民國對該筆所得計算的稅負爲25%，同樣假設中國10%可全額抵免，則可能表現爲中國10%加居民國補15%，總體約25%。
反過來，如果中國已經徵收10%，但居民國自身只對該筆所得計算5%的稅，中國並不會因爲居民國稅率較低而自動退還差額。因此，“中國收多少”和“全球總稅負多少”是兩個不同的問題。
五、中國會不會因此收到更多稅？
從稅收收入分配的角度看，部分情況下，答案很可能是肯定的。過去，一名境外稅務居民從中國外商投資企業取得分紅，如果中國給予免稅，但其居民地實行全球所得徵稅，那麼相關稅收可能主要由境外稅收管轄區取得。
新規實施後，中國首先對這類中國來源股息紅利恢復徵稅。若居民地允許對中國已繳稅款進行抵免，那麼對部分投資者而言，全球總稅負未必同比增加，但“稅交給誰”的比例會發生變化。也就是說，部分原本可能主要流向境外的稅收收入，今後可能首先在中國實現徵收。
不過，這並不意味着所有投資者的整體稅負都不變。對於居民地稅率低於中國實際徵收稅率、抵免受限，或者不具備協定待遇條件的人羣，實際稅務成本仍可能上升。
六、真正關鍵的不是護照，而是稅務居民身份
護照解決的是國籍問題，稅務居民身份解決的是稅收管轄問題，兩者並不是同一個法律概念。
一個人持有某國護照，並不當然意味着其就是該國的稅務居民。稅收協定待遇通常要求納稅人屬於協定意義下的締約對方稅收居民，並滿足受益所有人等相關條件。
因此，新規之後，一個常見誤區需要避免：“我是外國籍，所以我的中國公司分紅一定可以按某個協定低稅率繳稅。”真正的判斷需要回到稅務居民身份及具體協定條件。
七、從優惠到統一：外籍個人稅收政策經歷了什麼變化？
如果把時間線拉長來看，2026年第27號公告並不是一項孤立出現的政策。
過去三十多年，中國對外資和外籍個人的稅收政策，一直隨着經濟發展階段和稅收制度變化不斷調整。
• 1994年：外籍個人分紅開始享受 “暫免” 優惠
1994年，財政部、國家稅務總局明確，外籍個人從外商投資企業取得的股息、紅利所得，暫免徵收個人所得稅。
當時中國正處於大力吸引外商投資的發展階段，通過稅收優惠降低外資進入成本，是當時招商引資政策的重要組成部分。
值得注意的是，當年的政策措辭是“暫免”，而不是永久免稅。
這項優惠最終持續了32年，直到2026年9月1日正式結束。
• 2008年：內外資企業所得稅制度走向統一
2008年，《企業所得稅法》正式實施，中國內資企業與外商投資企業開始適用統一的企業所得稅制度，法定企業所得稅稅率統一爲25%。
在此之前，外商投資企業適用的稅制並不是簡單的“統一15%”。
舊制度下，一般外商投資企業適用企業所得稅和地方所得稅規則，而符合特定地區、行業或項目條件的企業，則可能享受15%、24%等優惠稅率以及定期減免政策。
因此，2008年的核心變化並不是簡單地把“外資企業稅率從15%提高到25%”，而是逐步結束過去內資與外資適用不同稅制的安排，並建立統一的企業所得稅框架。
對於此前享受15%優惠稅率的部分企業，政策還設置了過渡期，稅率逐步調整至25%。
• 2013年：政策層面已經提出取消外籍個人分紅免稅
2013年，《關於深化收入分配製度改革的若干意見》已經明確提出，要取消外籍個人從外商投資企業取得股息、紅利所得免徵個人所得稅等稅收優惠。
也就是說，外籍個人分紅免稅政策的退出方向，其實早在十多年前就已經明確。
只是從提出政策方向，到最終正式落地，中間經歷了較長的過渡期。
• 2023年：部分外籍個人津補貼免稅優惠繼續延續
需要注意的是，外籍個人不同類型的稅收優惠並不是同步取消。
2023年，財政部、稅務總局發佈公告，明確將符合條件的外籍個人住房補貼、語言訓練費、子女教育費等津補貼免稅政策繼續延續至2027年12月31日。
因此：
2026年取消的是 “外籍個人從外商投資企業取得股息、紅利” 的特定免稅優惠，並不意味着所有外籍個人稅收優惠已經同時退出。
不同收入類型，仍然需要分別適用相應政策。
• 2026年：32年的股息紅利免稅正式結束
2026年9月1日，第27號公告正式實施。
外籍個人從外商投資企業取得股息紅利，不再繼續享受此前的暫免個人所得稅政策，而是重新回到“利息、股息、紅利所得”適用20%法定稅率的基本框架。
從整個政策演變來看，可以看到一個比較清晰的趨勢：
中國對外資和外籍個人的稅收政策，正在從過去以特殊優惠吸引投資，逐步轉向更加統一、規範和以實際稅務身份爲基礎的稅收管理體系。
所以，這次政策真正值得關注的，並不只是“20%”這個數字。
它更像是一個制度節點——
過去主要依靠“外籍身份”取得的某些特殊稅收優惠正在逐步減少，而稅務居民身份、所得來源、稅收協定以及跨境稅收管轄權的重要性正在上升。
八、對企業最現實的影響：先檢查分紅流程
對於存在外籍自然人股東的外商投資企業，新規落地後最重要的並不是立即重新設計架構，而是先檢查現有分紅流程是否適應新的規則。
• 股東身份資料及稅務居民信息是否完整；
• 支付股息紅利前，是否已經納入代扣代繳程序；
• 如股東擬主張稅收協定待遇，相關居民身份證明及留存資料是否準備充分；
• 董事會或股東會確定的分紅金額，是稅前還是稅後概念；
• 財務付款、稅務申報和公司記錄之間是否可以一致對應。
以前企業可能只需要回答“今年分不分紅？”；現在還需要多問一句：“這筆分紅應該怎樣完成合規支付？”
總結
32年的外籍個人股息紅利免稅政策正式結束，是一個非常清晰的制度節點。表面上，它改變的是外籍個人從外商投資企業取得分紅時的個人所得稅處理；更深層看，它也重新調整了跨境股息所得的稅收分配。
對於部分投資者，如果其居民地允許抵免中國已繳稅款，最終全球總稅負未必按20個百分點增加；對於另一些投資者，則可能確實產生新的實際稅務成本。兩種情況都可能存在。
因此，最不應該做的，是看到“20%”後直接得出“所有外籍股東稅負都增加20%”，或者反過來說“境外可以抵免，所以沒有影響”。真實結果取決於稅務居民身份、協定待遇及居民地稅制。
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參考資料
[完結 - 32年免稅終結：外籍個人分紅進入20%時代]
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